Fx Opções Hedge Accounting

Hedge Accounting O que é Hedge Accounting Hedge accounting é um método de contabilidade onde as entradas para a propriedade de um título e o hedge oposto são tratadas como uma. A contabilidade de cobertura tenta reduzir a volatilidade criada pelo ajuste repetido de um valor de instrumentos financeiros, conhecido como marcação ao mercado. Esta volatilidade reduzida é feita combinando o instrumento e o hedge como uma entrada, o que compensa os movimentos opostos. BREAKED Down Hedge Accounting O ponto de cobertura de uma posição é reduzir a volatilidade do portfólio global. A contabilidade de hedge tem o mesmo efeito, exceto que é usado nas demonstrações financeiras. Por exemplo, quando contabilizamos instrumentos financeiros complexos, como derivativos, o valor é ajustado pela marcação ao mercado, isso cria grandes balanços na conta de ganhos e perdas. A contabilidade de hedge trata a cobertura recíproca e a derivada como uma entrada para que grandes balanços estejam equilibrados. Hedge accounting é usado na contabilidade corporativa em relação a derivativos. Para diminuir o risco global, a cobertura é frequentemente utilizada para compensar os riscos associados aos derivativos. A contabilidade de hedge usa a informação do derivado e o hedge associado como um item único, diminuindo a aparência de volatilidade quando comparado ao relatório individualmente. Reporting With Hedge Accounting A contabilidade Hedge é uma alternativa aos métodos contábeis mais tradicionais para registrar ganhos e perdas. Ao tratar os itens individualmente, como um derivativo e seu hedge fund associado, os ganhos ou perdas de cada um seriam exibidos individualmente. Uma vez que a finalidade do fundo de hedge é compensar os riscos associados ao derivado, a contabilidade de cobertura trata os dois itens de linha como um. Em vez de listar uma transação de um ganho e uma de uma perda, os dois são examinados para determinar se houve um ganho ou perda global entre os dois e apenas esse montante se registrado. Esta abordagem pode tornar as demonstrações financeiras mais simples, pois terão menos itens de linha, mas existe algum potencial de decepção, uma vez que os detalhes não são registrados individualmente. Usando um Hedge Fund Um fundo de hedge é usado para reduzir o risco de perdas globais assumindo uma posição de compensação em relação a um determinado título ou derivativo. A finalidade da conta não é gerar lucros especificamente, mas, em vez disso, diminuir o impacto das perdas derivadas associadas, especialmente aquelas atribuídas à taxa de juros, taxa de câmbio ou risco de commodities. Isso ajuda a diminuir a volatilidade percebida associada a um investimento ao compensar mudanças que não são puramente reflexivas de um desempenho de investimentos. Hedging com opções Existem duas razões principais pelas quais um investidor usaria opções: especular e proteger. Especulação Você pode pensar em especulações como apostas no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não se limita a gerar lucro somente quando o mercado subir. Devido à versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cai ou mesmo de lado. A especulação é o território em que o grande dinheiro é feito - e perdeu. O uso de opções desta maneira é a razão pela qual as opções têm a reputação de ser arriscado. Isso ocorre porque, quando você compra uma opção, você precisa estar correto na determinação não apenas da direção do movimento dos estoques, mas também da magnitude e do tempo desse movimento. Para ter sucesso, você deve prever corretamente se um estoque vai subir ou descer, e quanto o preço irá mudar, bem como o prazo necessário para que tudo isso aconteça. E não se esqueça de comissões As combinações desses fatores significam que as chances são empilhadas contra você. Então, por que as pessoas especulam com opções se as probabilidades são tão desviadas. Além da versatilidade, é tudo sobre o uso de alavancagem. Quando você controla 100 ações com um contrato, não leva muito movimento de preço para gerar lucros substanciais. Hedging A outra função das opções é a cobertura. Pense nisso como uma apólice de seguro, assim como você assegura sua casa ou carro, as opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Os críticos das opções dizem que, se você estiver tão inseguro com sua escolha de ações que precisa de uma cobertura, você não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas você também queria limitar as perdas. Ao usar opções, você poderá restringir a sua desvantagem enquanto desfruta da vantagem total de uma maneira econômica. O hedge é muitas vezes considerado uma estratégia avançada de investimento, mas os princípios de hedging são bastante simples. Leia mais sobre uma compreensão básica de como essa estratégia funciona e como ela é usada. (Para uma cobertura mais avançada deste assunto, leia como as empresas usam derivativos para risco de hedge.) Coberturas diárias A maioria das pessoas tem, ou não sabem ou não, envolvidos em hedging. Por exemplo, quando você tira um seguro para minimizar o risco de uma lesão apagar sua renda ou comprar um seguro de vida para sustentar sua família no caso de sua morte, esta é uma cobertura. Você paga dinheiro em somas mensais pela cobertura fornecida por uma companhia de seguros. Embora a definição de cobertura de livros escolares seja um investimento para limitar o risco de outro investimento, o seguro é um exemplo de hedge do mundo real. Hedging by the Book Hedging, no sentido da palavra de Wall Street, é melhor ilustrado pelo exemplo. Imagine que deseja investir na indústria emergente da fabricação de corda elástica. Você sabe de uma empresa chamada Plummet que está revolucionando os materiais e os projetos para fazer cordões que são duas vezes mais bons do que o concorrente mais próximo, Drop, então você acha que o valor do compartilhamento de Plummets aumentará no próximo mês. Infelizmente, a indústria de fabricação de corda elástica é sempre suscetível a mudanças bruscas nos regulamentos e padrões de segurança, o que significa que é bastante volátil. Isso é chamado de risco da indústria. Apesar disso, você acredita nessa empresa - você quer apenas encontrar uma maneira de reduzir o risco da indústria. Neste caso, você vai se proteger, deixando Long em Plummet ao curtir seu concorrente, Drop. O valor das ações envolvidas será de 1.000 para cada empresa. Se a indústria como um todo subir, você ganha lucro em Plummet, mas perca em Drop, espero, por um ganho geral modesto. Se a indústria tiver um golpe, por exemplo, se alguém morrer em bungee jumping, você perde dinheiro em Plummet, mas ganha dinheiro com Drop. Basicamente, seu lucro geral (o lucro de Long Long Plummet) é minimizado a favor de menos riscos da indústria. Isso às vezes é chamado de comércio de pares e ajuda os investidores a se posicionarem em indústrias voláteis ou a encontrar empresas em setores que possuem algum tipo de risco sistemático. (Para saber mais, leia o tutorial de venda curta e Quando reduzir um estoque.) A cobertura de expansão cresceu para abranger todas as áreas de finanças e negócios. Por exemplo, uma empresa pode optar por construir uma fábrica em outro país para a qual exporta seu produto para se proteger contra o risco cambial. Um investidor pode proteger sua posição longa com opções de venda ou um vendedor curto pode proteger uma posição por meio de opções de chamadas. Os contratos de futuros e outros derivativos podem ser cobertos com instrumentos sintéticos. Basicamente, cada investimento tem alguma forma de hedge. Além de proteger um investidor de vários tipos de risco, acredita-se que o hedge faz o mercado funcionar mais eficientemente. Um exemplo claro disso é quando um investidor compra opções de venda em estoque para minimizar o risco de queda. Suponha que um investidor tenha 100 ações em uma empresa e que o estoque da empresa tenha feito uma forte mudança de 25 para 50 no último ano. O investidor ainda gosta do estoque e suas perspectivas estão ansiosas, mas está preocupado com a correção que poderia acompanhar um movimento tão forte. Em vez de vender as ações, o investidor pode comprar uma única opção de venda, o que lhe confere o direito de vender 100 ações da empresa ao preço de exercício antes do prazo de validade. Se o investidor comprar a opção de venda com um preço de exercício de 50 e um prazo de validade de três meses no futuro, ele poderá garantir um preço de venda de 50, não importa o que aconteça ao estoque nos próximos três meses. O investidor simplesmente paga a opção premium, o que essencialmente oferece algum seguro de risco negativo. (Para saber mais, leia Preços Plunging Buy A Put) Hedging, seja em seu portfólio, em sua empresa ou em qualquer outro lugar, é sobre diminuir ou transferir riscos. É uma estratégia válida que pode ajudar a proteger sua carteira, casa e negócios da incerteza. Como com qualquer troca de risco, o hedge resulta em retornos mais baixos do que se você apostar a fazenda em um investimento volátil, mas reduz o risco de perder sua camisa. (Para leitura relacionada, veja Estratégias de hedge prático e acessível e cobertura com ETFs: uma alternativa econômica.) Um hedge com opções FX ou commodity como o instrumento de hedge pode ser tratado como um valor justo ou hedge de fluxo de caixa, dependendo da Risco de ser coberto. A exposição sob um justo valor e hedge do fluxo de caixa é diferente na medida em que existe um risco de justo valor se o valor justo puder variar para uma participação de ativos reconhecida ou um compromisso firme não reconhecido e existe um risco de fluxo de caixa se valores de fluxos de caixa futuros que possam afetar Os ganhos podem mudar. Por exemplo, se o item coberto é um recebível já reconhecido em moeda estrangeira, seria uma cobertura de valor justo. Pelo contrário, se o risco coberto for a exposição à variabilidade nos fluxos de caixa futuros esperados atribuíveis a uma determinada taxa de câmbio ou preço de commodities, a cobertura será classificada como hedge de fluxo de caixa. O tratamento contábil para o valor justo e o hedge do fluxo de caixa é diferente. Na prática, há mais hedges de fluxo de caixa com opções e é o que o restante dessa visão técnica se concentrará em futuras discussões. Um requisito crítico antes que um possa aplicar a contabilidade de hedge é a análise que apóia a avaliação da efetividade de hedge. Para as coberturas de fluxo de caixa, geralmente o método derivativo hipotético é usado, onde a eficácia é calculada comparando a alteração no instrumento de hedge e a alteração de um derivado hipotético perfeitamente efetivo. O FAS 133 especificou as condições em que o derivado hipotético deve se encontrar da seguinte forma: Os termos críticos do hipotético (como valor nocional, subjacente e data de vencimento, etc.) combinam completamente os termos relacionados da transação prevista coberta. A greve da opção de hedge Corresponde ao nível especificado além (ou dentro) de qual a exposição da pessoa está sendo coberta. Os influxos hipotéticos (saídas) ao seu vencimento compensaram completamente a mudança nas operações cobertas, os fluxos de caixa para o risco coberto e o hipotético só pode ser exercido a uma única Data Ao avaliar uma opção, é conveniente dividi-lo em valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco de uma opção FX ou commodity pode ser calculado usando a taxa spot ou a taxa forward, e o valor do tempo é apenas qualquer valor da opção diferente do seu valor intrínseco. Para hedges de fluxo de caixa com opções, os US GAAP oferecem mais flexibilidade do que as IFRS. O IFRS exige que o valor intrínseco seja separado do valor do tempo de uma opção, e somente o valor intrínseco está incluído na relação de hedge. Este requisito significa que a eficácia é avaliada com base em mudanças somente no valor intrínseco das opções (pode ser usado o valor intrínseco do ponto ou da frente). Por outro lado, o US GAAP permite a uma entidade a flexibilidade de escolher entre avaliar a eficácia com base nas mudanças totais no valor justo das opções (incluindo o valor do tempo) e avaliar a eficácia com base apenas em mudanças no valor intrínseco (excluindo o valor do tempo). Como resultado De valores diferentes em que a avaliação da eficácia pode ser baseada, as demonstrações financeiras pareceriam diferentes. Quando o valor do tempo é excluído do relacionamento de hedge, a avaliação da eficácia é baseada apenas em mudanças no valor intrínseco, a variação no valor do tempo seria registrada na demonstração do resultado e resultará em maior volatilidade dos lucros. Tanto a IFRS como a US GAAP permitem a designação de uma opção comprada ou uma combinação de opções compradas, como instrumentos de hedge. Uma opção por escrito não pode ser um instrumento de cobertura, a menos que seja designado como compensação de uma opção comprada e as seguintes condições sejam atendidas: Nenhum prêmio líquido é recebido no início ou durante a vida das opções Exceto pelos preços de exercício, o crítico Os termos e condições da opção escrita e da opção adquirida são os mesmos (subjacente, denominação monetária, prazo de vencimento, etc.) O valor nocional da opção escrita não é maior que o valor nocional da opção adquirida. Aviso legal O uso das informações contidas neste artigo é Por sua conta e risco. As informações contidas neste artigo são fornecidas de acordo com a base e sem qualquer representação, obrigação ou garantia da FINCAD de qualquer tipo, seja expressa ou implícita. Esperamos que essa informação o ajude, mas não deve ser usado ou confiado como um substituto para sua própria pesquisa independente. Para obter mais informações ou uma demonstração personalizada da última versão do FINCAD Analytics Suite, entre em contato com um representante da FINCAD. A cobertura de introdução é uma estratégia de investimento que usa investimentos para minimizar potenciais perdas de investimento, tomando uma posição de compensação em um derivado relacionado cujo valor muda inversamente com respeito Para o investimento. O objetivo da estratégia não é ganhar dinheiro, mas proteger-se de riscos diferentes, como risco de taxa de juros, risco cambial ou risco de commodities. Uma vez que todos os derivativos são contabilizados no balanço patrimonial pelo valor justo e o valor justo pode mudar de período para período, a principal questão na contabilização de derivativos é o tratamento dos ganhos ou perdas resultantes da marcação ao mercado. Isso cria uma volatilidade de ganhos desnecessária que pode impactar negativamente as finanças das suas organizações. A contabilidade de hedge de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade é coberta pela IFRS 9 (IAS 39) e, nos Estados Unidos, no âmbito do Financial Accounting Standards Board pelo Tópico 815 (FAS 133), que modifica a base normal para o reconhecimento de ganhos e perdas (ou receitas e despesas ) Associado a um item coberto ou a um instrumento de hedge para permitir que ganhos e perdas no instrumento de hedge sejam reconhecidos no PampL no mesmo período que as perdas e ganhos compensatórios no item coberto. A eficácia do hedge é a medida em que uma transação de hedge resulta em compensar mudanças no valor justo ou fluxo de caixa que a transação pretendia fornecer (conforme identificado pela entidade de hedge). Por exemplo, uma cobertura é considerada altamente efetiva se as mudanças no valor justo ou fluxo de caixa do item coberto e do derivativo de hedge se compensarem significativamente (80 a 125). No tópico 820 e IFRS 9, apenas a parcela de uma transação considerada efetiva pode ser qualificada para o tratamento contábil de hedge. Detalhes técnicos FINCAD Hedge Accounting Insight oferece capacidades abrangentes no cumprimento das regras de contabilidade de hedge, tais como: Marcação de todos os derivados ao mercado historicamente a partir das datas de relatórios financeiros. Realização de testes prospectivos de efetividade de hedge para relacionamentos de hedge antes da execução da transação. Realização de testes retrospectivos de eficácia de hedge ao longo da vida do relacionamento de cobertura com a quantificação das peças efetivas e ineficazes para gerar entradas contábeis. Hedges suportados Hedge de fluxo de caixa com câmbio estrangeiro Um forward de FX é usado para proteger um pagamento futuro antecipado ou o recebimento de um montante fixo de moeda estrangeira. E um swap de moeda cruzada é usado para proteger uma dívida ou um ativo em moeda estrangeira. O teste para o hedge é baseado no Método Derivativo Hipotecário. Taxa de Juros Cobertura de Fluxo de Caixa Um hedge de fluxo de caixa do IR é um tipo específico de hedge sob diretrizes de contabilidade de hedge que permite que as empresas protejam o risco de taxa de juros de uma dívida ou investimento de taxa flutuante usando uma taxa de taxa variável a taxa fixa ou opções de taxa de juros como Tampas e pisos. O teste para o hedge pode ser baseado no valor justo (método de derivativos hipotéticos). Hedge de valor justo de taxa de juros Uma cobertura de valor justo é utilizada para proteger as mudanças no valor justo de uma obrigação que são atribuíveis a mudanças em uma taxa de juros de referência, como a LIBOR, ou seja, uma cobertura de valor justo de taxa de juros onde a taxa de taxa fixa é trocada Para dívida de taxa variável. A eficácia do hedge é avaliada comparando a mudança no valor do vínculo com a mudança de valor do swap. Um hedge de commodities é um tipo específico de hedge em diretrizes de contabilidade de hedge que permite a cobertura de um contrato de commodities usando uma commodity forward. O teste para o hedge pode ser baseado no valor justo (método de derivativos hipotéticos).